南方財經全媒體記者 鄭嘉意 北京報道

(資料圖)

提交“補血”申請的保險機構仍在持續增加。

據21世紀經濟報道記者不完全統計，2021年至今，保險業共有42起注冊資本變更計劃獲原銀保監會及其分支機構核準。據統計，自2021年起，共56家保險公司于保險行業協會官方網站發布67起注冊資本變更計劃，其中41家公司成功取得批復，累計增加注冊資本569.76億元。

增資規模上，保險公司增資金額仍集中在5億元以下。數據顯示，42起獲監管核準的增資計劃中，共有18起計劃增資金額為0-5億元、11起增資金額為5-10億元、2起為10-15億元、另有11起計劃增資金額達15億元以上。

機構規模上，中小型保險機構仍是近三年的“補血”主力軍。在42起獲監管核準的增資計劃中，僅有12起涉及A股及H股上市保險機構，其余30起均為非上市保險公司；尚未獲得監管核準的25起增資計劃中，僅有4起涉及上市保險機構，其余21起增資主體均為非上市保險公司。

記者注意到，審核趨勢上，監管層雖支持保險公司通過適當外源性途徑補充資本金，但對新股東資質依舊保持高度重視。

數據顯示，2021年至今獲批的42起增資計劃中，僅有8起增資計劃涉及新股東。且上述8起計劃中，手握“入場券”的新股東均非“等閑之輩”，或財力雄厚、或在業內有多年積累。例如，華貴人壽新增注冊資本由茅臺集團、黔晟國資2家地方國資認繳，中韓人壽的15億增資計劃共引入5家國資新股東。

近三年，41家公司增資“補血”569.76億

“償二代”工程推進過程中，保險公司正面對更高的償付能力要求。在保費增長乏力、投資端表現不及預期的背景下，增資“補血”成了眾多機構的共同選擇。

數據顯示，2023年1月至今，保險機構“補血”熱情不減。

機構方面，共有長城人壽、太平財險、愛心人壽等12家保險公司發布注冊資本變更計劃，擬增加注冊資本94.20億元。監管方面，原銀保監會2023年以來共對7家保險公司增資計劃做出批復，核準增加注冊資本累記125.29億元。

事實上，保險公司的“補血”熱情由來已久。據21世紀經濟報道記者不完全統計，自2021年起，共56家保險公司于保險行業協會官方網站發布67起注冊資本變更計劃，擬增加注冊資本693.22億元；但其中僅42起計劃成功取得批復，累計增加注冊資本569.76億元。

從增資金額上看，大型保險公司是“主力”。 數據顯示，42起獲監管核準的增資計劃中，共有31起計劃增資金額在0-15億元至間，僅有11起計劃增資金額達15億元以上，但上述11起計劃累計金額達421.77億元，已占總金額比重74.03%。

記者注意到，上述11起計劃多涉及上市保險公司。例如，國壽財險成功增資90億元,注冊資本達到278億元；中郵人壽獲友邦保險加持，注冊資本從215億元增加至286.63億元；平安養老獲股東中國平安集團增資45.94億元。

但從增資計劃發布的主體看，中小型保險機構仍是近三年的“補血”主力軍。據記者不完全統計，在42起獲監管核準的增資計劃中，共有30起增資計劃主體非上市保險公司；尚未獲得監管核準的25起增資計劃中，僅有4起涉及上市保險機構，其余21起增資主體均為非上市保險公司。

值得一提的是，除增資外，發行資本補充債券也是保險公司“補血”的方式之一。

記者注意到，2023年至今，共有中華聯合人壽、農銀人壽、中再財險、太保產險、中國人保等多家公司獲批在全國銀行間債券市場公開發行10年期可贖回資本補充債券。Wind數據顯示，年內，共有5家保險公司發行資本補充債。其中，利安人壽共發行10億元資本補充債；太平再保險發行13億元資本補充債；農銀人壽發行35億元資本補充債；中再產險發行40億元資本補充債；人保壽險則發行120億元資本補充債券。

部分中小型保險公司深陷“補血難”

如前文所述，中小型保險公司始終是市場中增資“補血”的主力。相較大型機構，中小型公司往往面臨更大的償付能力困境。

據國家金融監督管理總局披露，2023年第一季度末，納入會議審議的185家保險公司平均綜合償付能力充足率為190.3%，平均核心償付能力充足率為125.7%；財產險公司、人身險公司、再保險公司的平均綜合償付能力充足率分別為227.1%、180.9%和277.7%，償付能力總體平穩。

但其中，仍有16家保險公司最新一期風險綜合評級為C類，11家被評為D類，共計27家保險公司償付能力不合格。記者注意到，上述公司均為中小型保險機構。

不止如此，盈利能力較弱的中小型保險公司在“易貧血”的同時也面臨“難輸血”的困境。數據顯示，2021-2022年間，未獲監管批復的14起股權變更計劃中，共有12起來自中小型保險公司。

其中，記者注意到，有個別保險公司已出現風險評級連續8個季度為D類，保險業務收入、凈利潤均告負的情況。當前，該公司已被原銀保監會開出行政監管措施決定書，要求公司增加資本金、停止接受車險新業務，并對董事、監事、高級管理人員的進行限薪的情況。

上述公司在償付能力報告中提及，為使公司償付能力恢復正常水平，該公司正在積極推進融資工作，以促進資金盡快到位。但目前，該公司增資計劃尚未獲得監管批復。

事實上，在經營過程中，中小型保險公司普遍面臨更大償付能力壓力。

一是內源“造血難”，如壽險公司經營在業內始終有“七平八盈”之說，在短時間內往往難以實現盈利，無法形成償付能力的自我補充機制。二是外源“補血難”，伴隨著監管層對保險股東的審查日益嚴格，許多僅看重保險公司“現金奶牛”屬性的股東被拒之門外，保險公司若難以找到與自身業務匹配、能產生協同效應的優質股東，則容易面臨持續的“貧血”困境。

新股東入場“門檻”持續抬高

早年間，各路民間資本曾對保險股權趨之若鶩。

保險資金成本低、規模大，保險公司股東可以利用保險資金反哺實業發展，但若股東僅看重保險公司“現金奶牛”屬性，無意長期深耕，則不利于保險業健康發展，以及保險回歸保障本源。

記者注意到，截至目前，已有多家保險公司的股權處于拍賣、質押、“以物抵債”等狀態。據統計，2021年至今的股權變更公告中，已有多家公司股權經由法院裁定、通過“以物抵債”形式交易變更。

對此，早在牌照審批收緊的2018年，原保監會就曾發布《保險公司股權管理辦法》以提升股東入場門檻。此后，監管層對于險企股東的審核持續加碼，陸續發布《保險集團公司監督管理辦法》、《銀行保險機構大股東行為監管辦法（試行）的通知》、《關于保險資金財務性股權投資有關事項的通知》等文件，在鼓勵優質資本參與保險機構優化股東結構的同時，加強股東資質和入股資金審查。

政策收緊，近年來，能通過增資方式進入保險業的企業鳳毛麟角。

數據顯示，2021年至今獲批的42起增資計劃中，32起計劃均為原股東增資，僅有8起增資計劃涉及新股東。且上述8起計劃中，手握“入場券”的新股東均非“等閑之輩”，或財力雄厚、或在業內有多年積累。

例如，華貴人壽新增注冊資本由茅臺集團、黔晟國資2家地方國資認繳；中韓人壽的15億增資計劃共引入5家國資新股東；中郵人壽成功引戰外資“老字號”友邦保險，謀求渠道端的優勢互補；中路財險成功增資5.4億，新進2家地方國資新股東。

標簽：