泡泡瑪特需要下一個爆款

作者／ IT時報 毛宇

編輯／ 郝俊慧 孫妍

(資料圖片)

8月29日下午，上海消費者卜靜（化名）看到買家在閑魚點擊了“確認收貨”按鈕，看著頁面上1599元的成交記錄，她暗自慶幸自己出手及時。

一天前，她以1106元的官方價購入當日上新的“MINI版（迷你版）LABUBU”全套盲盒，首日還能賣到1800元的套盒，次日降價200多元才找到了買家，“溢價一天比一天少，再拖可能就要虧了！”

卜靜的經歷，正是當下LABUBU二手市場降溫的縮影。距離上海千里之外的吉林，二手賣家劉輝（化名）正對著家中成箱堆積的LABUBU玩偶發愁，他向《IT時報》記者透露，自己近一個月已有數款LABUBU單品以低于買入價售出，累計虧損超萬元。

從8月底新品開售時的“一分鐘售罄”，到如今二手市場價格跳水、黃牛庫存積壓，LABUBU“不復當月”。

受此影響，泡泡瑪特股價也一路走低。自8月26日達到339.8港元歷史高位之后，截至9月9日已跌去逾15%。

部分型號虧損三成 黃牛感受到市場寒意

8月28日晚10點，泡泡瑪特新品THE MONSTERS心底密碼系列—搪膠毛絨掛件盲盒（MINI版LABUBU）正式開售。當晚，卜靜提前10分鐘在屏幕前嚴陣以待，在開搶不到一分鐘的時間，拿下了全套MINI版。

作為有著三年潮玩收藏經驗的消費者，卜靜早已提前將商品加入購物車，并發動家人一起參與搶購。“買的時候還是能感覺到小程序很卡，但和前期MOKOKO相比，稍微好搶一些。”卜靜表示。

開售當晚，這套官方定價1106元的盲盒二手價飆升至1800元以上，更有甚者，掛單超2500元，溢價100%。卜靜本想趁熱出手，但因二手平臺掛單賣家太多，等她掛出1800元價格鏈接時，咨詢的買家已寥寥無幾。

“第二天我就降到1599元，因為拿到手后覺得質量不太好，眼睛都是貼紙貼上去的。”擔心質量問題很快會反饋至市場，卜靜選擇了降價，最終凈賺493元，這個數字比她預期少了近300元。

她坦言，潮玩二手市場的“窗口期”越來越短，“以前LABUBU新品能火幾個月，現在最多一周，稍微猶豫就可能砸手里”。

相比卜靜的“小打小鬧”，劉輝處境要艱難得多。作為LABUBU重度愛好者，今年5月，他從收藏家變成了一名潮玩賣家，開始大量囤積LABUBU系列，先后購入1.0、2.0、3.0多個版本的全套盲盒，投入數萬元。

“當時看LABUBU一直漲，覺得肯定能賺錢，沒想到8月之后價格一路走跌。”劉輝回憶，6月LABUBU坐坐系列還能以200元～300元的價格賣出，9月初已跌至100元出頭，其他常規款更是普遍虧損，部分單品甚至以低于進貨價30%的價格拋售。

“有的款式當時官網搶不到，我就從其他黃牛手里溢價收貨，現在只能降價賣，每單虧幾百元。”倉庫里，LABUBU堆了近20箱，大筆流動資金都被壓在了貨上，“如果半個月內還賣不掉，我就得降價清倉了。”劉輝最后悔的是沒有及時跟進市場變化，“太貪心了，之前總覺得還能漲，沒舍得賣，結果現在行情越來越差。”

產業鏈的另一端，以“代搶”和“倒貨”為生的黃牛群體，也感受到了市場的寒意。陳敏（化名）做潮玩黃牛已有兩年，她向《IT時報》記者透露，“MINI版LABUBU”發售前，不少黃牛提前在二手平臺掛出“代搶服務”，單套收費高達2000元，隱藏款更是喊價1000元。

“開售當晚確實賺了一筆，可好景不長，一周不到價格就跳水了。”陳敏現在手里還壓著3套未售出的“MINI版LABUBU”，掛1300元也無人問詢，當初代搶費都花了幾百元，相當于白忙一場。

更讓陳敏頭疼的是仿制品，“小尺寸的LABUBU很好仿，市面上已經出現很多假貨，買家不敢輕易下單。”如今，陳敏調整了策略，只敢少量囤積“大首領”“大天使”等仍有溢價的爆款，“其他款式少碰，寧可少賺點，也不能再囤貨了”。

新款加速上市 消費者審美疲勞

9月8日，泡泡瑪特（09992.HK）盤中一度跌超8%。截至當日收盤，泡泡瑪特跌7.11%，總市值較上一個交易日蒸發295.45億港元。縱觀近期市場，LABUBU二手陣地的“降溫”，并非偶然。

5月以來，泡泡瑪特密集推出新品，僅8月就上線了“MINI版LABUBU”和“ROCK系列”兩款重磅產品。記者看到，截至現在，“MINI版LABUBU”在淘寶旗艦店單店銷量已接近30萬份，ROCK系列的銷量也超過了2萬份。

大量新品涌入市場，打破了供需平衡。“以前LABUBU新品間隔至少2個月，現在一個月出兩款，消費者選擇多了，自然不會追著一款搶。”

一名潮玩行業觀察人士表示，過度依賴單一IP、新品迭代過快，容易導致消費者審美疲勞，“不到3天，ROCK系列價格便回落，說明市場已經趨于理性”。

與此同時，消費者對盲盒的投機心理逐漸減弱，更多人回歸收藏本質。北京消費者李女士表示，她最近只入手了自己喜歡的“MOKOKO”系列，“大天使的溢價太高，雖然我也很喜歡，但不想跟風花冤枉錢”。

“黃牛”及二手賣家的大量涌入更擾亂了市場秩序。6月中下旬，泡泡瑪特一改“限量搶購”策略，打出“大幅放量、限購、補貨機制”的組合拳，直接導致部分款式的行情暴跌五成以上。

9月8日，記者走訪上海南京東路泡泡瑪特旗艦店時發現，LABUBU系列貨架已全部清空，現場不乏消費者向店員咨詢補貨情況。店員表示，“LABUBU所有款式都售罄，后續部分款式會補貨加量，但具體時間不確定，建議進群等待通知。”截至發稿，記者已加入官方粉絲群超過五天，仍未收到任何預告。

“饑餓營銷”與“缺貨”并存，引發了部分消費者的質疑，“一邊說要打擊黃牛，一邊還在刻意控制供貨，真的不是為了維持稀缺性？”

不過，二手市場的價格并未回暖。9月10日，卜靜打開閑魚，有賣家已經掛出了“MINI版（迷你版）LABUBU”全套盲盒1278元的價格，“還好賣得早。”她心里默念了一句，決定暫時收手。

現在，泡泡瑪特需要下一個爆款。

排版／ 季嘉穎

標簽： 瑪特 市場 系列 黃牛 卜靜 消費者 溢價